关键期的卡游押中爆款IP哪吒pg电子模拟器免费版处于上市
卡游对界面新闻表示-□，卡牌不仅还原了电影中的经典名场面▽▷◆▪★▼，同时还在与版权方协商的基础上做了二创设计△•◇△，推出了SE角色创作手稿•★○◇、导演亲笔签名卡•★◁☆▼、SP专版光刻卡▽○-…、国风立绘卡▪▪•◁、3D光栅卡•★▷◁■、剧情卡等等pg电子模拟器免费版▼-●▲。很大程度上◇-▼★▽，这也是提升电影衍生品的社交性和收藏价值的做法▲▪★★■。
2月12日◇▼◁△▼▪，卡游品牌方告诉界面新闻pg电子模拟器免费版▪□，其在《哪吒之魔童闹海》上映前已经达成合作-★，这也是第一次合作…□▷。卡游推出了电影收藏卡及徽章产品△•◁，卡牌随电影同步发售●△◁▼▪=。这也与泡泡玛特的操作类似☆■☆○▼◆，它同样也是在在电影上映前就达成授权合作◁▼○▷▼☆、进行产品开发•◁…●▷。
2021年和2022年•★●★▽，其营收为19▷=▷◁.52亿元☆■◁。它最为倚重▪▽=…▲△、也最让众多小学生玩家上头的还是奥特曼▪●○。
但对于任何一家潮玩或者卡牌公司来说▷▪=，多度依赖一个单一IP都具备很大风险◇▷。
4…•.然而▼▷▼▽•，卡游面临多度依赖单一IP的风险●▼◁●，目前最显著的标签是-□▼■“奥特曼☆◇”和○▼-=▷-“谷子经济▲▽■•…”概念△▲□○。
《哪吒2》的票房还在刷新纪录◆☆◁▲▽▲，截至2月12日◇▼▽▼☆，影片《哪吒之魔童闹海》票房已突破92亿元•▽••□•。大爆电影背后的周边生意也再次起飞●○☆◇。
为此卡游的一个解决策略是=◇PG电子试玩模拟器 - 复古掌上街机。，在紧紧抓住核心IP奥特曼的同时□○=，扩充授权IP矩阵并孵化自有IP★◁-。截至2023年9月30日▷◆◇◇▲=，卡游拥有44个授权IP□◇•，除奥特曼外▷=◁▷，还有叶罗丽□△、斗罗大陆动画▼▼、蛋仔派对◁○■●▽、火影忍者◁◆•▷▽◆、名侦探柯南•■◇★•、哈利波特●▪▷■、小马宝莉等☆•☆▪-▪。
与此同时★◇=▽，卡游维持了较高的毛利率水平——2021年■☆…★◁、2022年及2023前9个月◁▷-●◆，其毛利率分别达到58☆■.1%▽☆△、68◁•=.8%以及67☆=☆▪■.3%○▪◁◆，而其中集换式卡牌产品的毛利率水平更高■☆■，在毛利率水平最高的2023年前9个月达到71=△▼□.2%○•◇。作为对比的是☆▽…▲•◆，泡泡玛特在2021年和2022年的毛利率水平分别为61▷■▷●★○.4%和57△•○★△.5%●☆•。
除了泡泡玛特的哪吒相关盲盒手办被抢购•○◁○，热卖的周边还有卡游的哪吒卡牌——背后这家被很多二次元…□“谷子□-=◇★”玩家追捧的公司也再次受到关注▪▷。
一个原因在于□…-▲•关键期的卡游押中爆款IP哪吒，相较于制作更为复杂的潮玩手办□▽■•☆，大多采取印刷制作的卡牌成本较低◁☆▽。招股书显示▽□•，2023年前9个月◇=▷▲，直接材料成本占收入比例为19•▼◆.9%◇□◆。
根据灼识咨询的资料▷☆☆▪，按2022年商品交易总额计☆▲▪•••，卡游在中国泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一-▷◇△△，市场份额达到了71○◁.0%◁=◇◇▽。
卡游三国就是其自有IP◁•，不过截至2023年9月30日△◆，卡游三国主题产品的累计商品交易总额超过人民币1◆○◆▷-★.1亿元▼▲，但对整体营收的拉动作用还不明显◆○▪▲▷▽。
电影《哪吒之魔童闹海》票房突破92亿元•●☆，带动周边生意起飞◇▽，卡游的哪吒卡牌销售火爆△◆◇。
作为动画电影◆□▼☆▼◁，与其他类型片相比▷▪★的概念股名单赶紧收藏，哪吒的IP属性在衍生品开发和二次创作上的空间相对更大=★•。而基于前作的热度△□▲，也积累了一批二次元玩家作为受众群体☆▲☆▲…●，因此与潮玩■▽=●▷、卡牌品类的适配度较高▲▼★★，这也是泡泡玛特=•▽-、卡游等品牌得以把握这波▷△…★▷“泼天流量=★”的基础○☆▼●。
3•▽.哪吒卡牌产品吸引玩家的特性在于★…“开卡▽……○★=”的惊喜感★◇…=◆，以及与不同人交换卡片★◇●☆、玩游戏的社交娱乐功能★▽-◆○。
不同于潮玩公司泡泡玛特的营收大多来自其自有或者独家IP△▲△■，卡游的IP多为授权获得●•-◇。根据招股书▼○，卡游的奥特曼IP授权将于2029年到期◁▷▲，且协议通常不会自动续期◆◆-。若到期后无法成功续约●★▽◇，公司以奥特曼为核心的卡牌业务将遭受重创◆□，失去这一主要营收来源□▷◆•○，对整体经营业绩影响巨大△○•。
事实上□-★★○，在哪吒卡牌爆火之前…◁○，卡游最显著的标签是•…“奥特曼=-•▽”和☆▽○•▷“谷子经济▽…▪”概念•▽□。
但如今这类卡牌无论在商品形式还是玩法上都大为升级○■▲，卡片本身的出售方式类似于盲盒▪▼▼▪，卡片按照稀缺性分为N□…○▪▼◁、R■=、SR▲▪、SSR▽=-△、HR等不同级别▼•。产品吸引玩家的特性在于☆◇▪“开卡★-○◇□▷”的惊喜感☆◇=◇●，与不同人交换卡片■◁★、玩游戏的社交娱乐功能•◁◆◁▽▷，以及刺激不断复购△▲★□■▽。
在卡牌品类中-■，除了卡游之外☆■○，集卡社也推出了哪吒电影的授权卡牌产品•▼□◇□，同样有多元化的卡面和玩法设计◆▪。这或许也意味着☆=△☆□…，在授权IP的卡牌开发中■-☆★☆-，卡游也难以形成自身足够的护城河•=。
奥特曼相关集换式卡牌的收入分别占卡游整体营收的94◇▼◆•●.4%和95★◆▼★.1%——可以说占据绝对主导地位▪◁△…◁=。2021年和2022年◁▽□■□■，在卡游庞大的IP体系中▼■▷△▽◇，卡游基于超过50个奥特曼角色推出了274个卡牌系列■▽○☆，自2018年取得授权至2023年9月30日◇•■▲◆，在卡牌玩家的助推下-▷，根据这家公司此前的招股书☆▪◁▷●，奥特曼系列卡牌数量占集换式卡牌系列总数的65%=◆。卡游的营业收入分别为22•…-▽◇.98亿元◁☆●◆○▷、41=-.31亿元▽▪；2023年前9个月-☆▽。
同样以盲盒形式出售的集换式卡牌也在此列■▷，而与泡泡玛特等潮玩品类吸引大量成年群体不同▲☆，卡游卡牌的受众如果多为低龄未成年人△▲☆●--，那么受到的影响可能无法避免◆△。就如同招股书中所说•▼，上述法规的推出▼=◆★▷◁，反映出监管机构对盲盒经营活动的审查力度有所加强=●，日后可能会变得更加全面及严格◁★▼▽□▷，监管制度的变化可能会对其业务造成重大不利影响▪-▽。
值得注意的是☆■，相比泡泡玛特天猫旗舰店哪吒手办显示的•▷○○☆▲“6月30日前发货▷▽”的预售期■▽◁●…▲，卡游的哪吒卡牌预售期相对更短些▲■★●•，显示2月20日前发货○•。除了销量差异的因素外…○○，卡牌产品制作周期更短也是一个原因-•●•，通常来说★◇☆，卡游的卡牌产品从设计到销售终端上架▼◇○▪，时间可以缩短至20-30天▷▽。
2-▲•.卡游推出了电影收藏卡及徽章产品▽★▷■☆▷，与泡泡玛特类似◆●▽■○◆，也在电影上映前达成合作○▲▼•△。
早在2024年1月26日◆◆•●，卡游向港交所提交上市申请书●▽。当年3月●◇◆▪◇…，中国证监会对卡游对其股权★◆-…●、数据安全=☆●▷◇、未成年人保护措施等情况提出审查要求△◆☆。到了2024年7月■▪☆▲★▽，港交所信息显示卡游半年前提交的上市申请已失效▲▷◇。根据港交所规则☆▷▷，公司需要重新提交更新的财务数据与合规材料才能重启上市程序☆••□，但截至目前尚无更新的进展=◇▲◁。
5◁□.另一方面▽▷▪…◁，卡游卡牌的受众多为低龄未成年人○•▲●▼，盲盒玩法和相对低龄的消费人群可能使其受到政策影响…-●。
而此番与哪吒电影合作▼▷▪◇○…，也是这家公司在扩充IP矩阵策略上的一个表现◁△。但正如卡游大部分IP并非自有或者独家拥有-=▲▽pg电子模拟器免费版处于上市，哪吒的IP红利它也无法独占——根据《哪吒2》官方公布的周边合集清单☆=•●■，总共有30多种不同类型的产品上市△○，其中消费衍生品的授权方还包括灵动创想○▪=▲…▷、集卡社★■☆、中信出版社▷◆◆▪•、Fun Crazy▲▽☆●、万代南梦宫等等■-。
界面新闻在卡游的天猫旗舰店看到◆•●，魔童闹海电影收藏卡☆…•…▷“斗天包EX版■▽△★”的产品累计销售已经在1万件以上○■，2包价格为19••◁◇.9元◇△•◇●◁，10包为99…=□.9元★…△▼-■，1盒价格为179•☆▲•.9元▷□…。该产品曾一度售罄▷▲●，目前则处于预售状态-★=●•▲。
所谓的集换式卡牌◁▪，许多小学生甚至很多人的童年回忆里都不会陌生——在80后▽■、90后童年时期一度风靡的干脆面==“水浒卡▼•◇=▪”•▷◆▽•“三国卡★□”可以算作是一种雏形□□，它们以往大多以某种商品的营销手段出现★▽•。
而对于卡游来说▲▷▪▷◁，如何开发出年龄段覆盖范围更广的产品-…●●、吸引购买力更成熟的成年消费者•▪▼◆▲，也会是这家公司未来长期的挑战☆-◁★▽。
和盲盒相关的政策正在收紧▲▼。2023年6月•★，《盲盒经营行为规范指引（试行）》正式发布■□★▪▲◁，其中一个明确规定是▪□◇◇▲，盲盒经营者不得向未满8周岁未成年人销售盲盒商品▼☆。
事实上☆◇，卡游公司目前正处在冲击上市的关键节点●•，押中爆款IP无疑也为它增添了一定的想象空间•■▽。
